虽然本周市场很震荡，但是不可否认从技术层面来看，3442的年线位置被反复确认，尤其是在这个位置连续10多天成交过亿，你要说大家没点想法，谁也不相信，所以周末还得继续深挖，否则错过一波行情，那就太可惜了，今天收到一封关于铝材的资料，和大家分享。

　　1.来龙去脉2.行业现状3.汽车用铝4.航空用铝5.短期供给6.投资策略7.相关公司8.使用须知

　　大多数关注铝业的人，最关心的就是上游电解铝的情况，再叠加去年以来的「碳中和」政策，电解铝行业严重被压减产能，对于价格的敏感更胜一筹，但实际如果目光可以更常远一点，中下游的机会也不少。

　　铝材位于铝产业链中游加工环节，上游为电解铝和再生铝生产，再生铝或电解铝添加合金元素后，通过挤压、延压等形式加工成铝型材、板带箔等，广泛应用于地产、汽车、包装、电力等领域。

　　19 年我国铝材产量占全球总量的54%，达 3580 万吨。从铝加工材分类别产量占比来看，2020年我国铝加工材以铝挤压材和铝延压材为主。我国铝材产量领先全球，然而在高端用铝领域产能不足。铝材产量和出口量逐年增长的同时，每年仍有 30-40 万吨高端铝材依赖进口。

　　我国铝加工行业区域性特征明显，产能主要分布于山东、河南和广东等省份。但企业方面，我国铝加工企业众多，中国铝加工产业不仅龙头企业的规模有待扩大，产业整体集约化程度更亟待提高。

　　我国建筑用铝始终保持消费量最高，但从 2020 年下游领域增长率来看，交通运输消费增速领先于其他应用领域，20 年同比增速高达 29%，机械设备和包装品增速 25%，而建筑地产、耐用消费用铝消费同比则出现明显下降。

　　铝合金比强度和性价比较高，为汽车轻量化首选材料。铝合金在汽车可应用范围较广，轻量化浪潮下铝用量强度逐渐增加。目前汽车用铝合以压铸铝合金为主，轧制板材随着车身用铝的增加占比快速提升。2020 年新能源客车、混动乘用车、纯电动乘用车、传统乘用车和商用车，单车用铝量分别为 232.2kg、 198.1kg、157.9kg、138.6kg 和 122.6kg，新能源汽车相对于内燃机汽车，用铝强度和变形铝合金占比均更高。

　　21 年上半年全球车市较去年明显回暖，AlixPartners预计全球轻型汽车销量或在 23 年恢复至疫情前水平，在 25 年恢复至峰值，根据东方证券的测算，预计 2025 年全球新能源汽车产量将达 2000 万辆，20-25 年年复合增长率为 45%。

　　以此为基础，东方证券测算，预计 2025 年全球汽车用铝需求将达1885 万吨，20-25 年年复合增速为 8.6%，以 20年为基，相当于 25 年全球车市将额外带动铝材 635 万吨的需求增量。

　　2020 年大众集团汽车销量全球领先，占据 11.6%的市场份额。电动汽车领域特斯拉销量稳居第一，占据 29%的市场份额。大众集团和特斯拉铝材供应商以本土企业为主，中国的常铝股份和南山铝业也位列其中。

　　根据各公司 2020 年年报，我国的常铝股份，吨毛利 0.27 万元，产量仅 21.6 万吨，南山铝业从板材来看吨毛利 0.21 万元，与国际龙头铝加工企业 Novelis、Alcoa、Kaiser等尚有差距，发展空间较大。可见，国内企业吨毛利水平较全球龙头企业尚有差距。

　　虽然需求空间很大，但是产业并没有大规模发展，制约产业大规模发展的因素有：

　　1）建设周期壁垒：完全新建先进汽车用铝材生产线 亿元/万吨左右，项目周期平均45 个月。

　　2）技术设备壁垒：铝合金气垫式连续热处理炉是对车身铝板加工的核心设备，造价高昂，建设周期长。

　　3）认证壁垒IATF16949：2016 质量管理体系认证已取代 ISO/TS16949 对汽车零部件供应商提出更高要求。

　　铝材在航空器中应用广泛，主要作为飞机结构件。航空用铝主要以变形铝材为主，铸造材占比较低。航空业一代飞机，一代材料，航空用铝已发展到以铝锂合金为代表的第三代铝合金材料，值得一提的是，C919 的成功研制将带动我国航空用铝的发展。支线 吨江南·体育(JN SPORTS)官方网站，单架铝用量或分别为17.5、35、119 吨。

　　受疫情影响， 19-24 年预计全球客机年均交付量约 961 架，低于疫情前水平，也远低于未来 20 年年均 2033 架交付量水平，根据东方证券的测算，20-24 年全球客机用铝合计需求将达 88.8 万吨，年平均需求约 17.8 万吨；2025-2039 年将达 663.2 万吨，年平均需求约 44.2 万吨。

　　空客公司和波音公司占据飞机制造主导地位。西南铝业和南山铝业跻身波音和空客合格供应商名单。

　　1）技术设备壁垒：铝合金中厚板辊底式固溶热处理炉是生产大飞机、船舶、兵器装备预拉伸板必备的高端高精装备。一直被国外公司掌控，装备技术含量高、研发难度大。2020 年 4 月 16 日，国内第一套高精铝合金中厚板辊底炉在南宁点火试热。

　　2）认证壁垒：以波音公司对供应商认证要求为例，包含 AS9100，EN9100 和JISQ9100 等一系列认证要求。目前国内仅有南山铝业等为数不多的铝加工企业获得波音认证。

　　铝材依然受到上游原铝和电解铝的产能影响，一方面夏季用电高峰期间，云南、广西、贵州的电解铝厂产能进一步压缩，另一方面据SMM消息，为应对原材料价格大幅上涨，俄罗斯对黑色金属和主要基本金属征收出口关税，俄罗斯是全球第二大原铝生产国，世界第一大原铝出口国和第四大铝合金出口国，加征关税对全球原铝供给格局影响较大。

　　值得一提的是，近年来，由于海外氧化铝价格相对较低，国内电解铝厂对进口氧化铝需求逐渐提高，2020 年以来国内进口氧化铝数量大幅增长，对于成本有一定的抑制作用。

　　从消费结构上看，交通运输用铝已与建筑持平，同时交通运输用铝正快速增长，20 年同比增速 29%。从需求总量来看，全球汽车用铝 20-25 年年复合增速为 8.6%，其中轧制板材在新能源和轻量化的浪潮下增速将高于铸材；全球客机 20-24 年用铝年均需求或达 17.8 万吨，仍低于疫情前水平，但随着疫情的恢复，全球航空业将重返增长通道，预计 25-39 年全球客机用铝年均需求或达 44.2 万吨，在我国自主研发的 ARJ17 和 C919 机型量产带动下，我国航空用铝产业有望崛起，其中第三代航空用铝材料铝锂合金或是未来重点发展方向。

　　本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。

　　特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

　　“女子两年被家暴16次”案件举行庭前会议 当事人：不敢看丈夫的脸 双方都想申请重新验伤

　　财联社1月12日电，摩根士丹利将支付不到3亿美元的金额以了结大宗交易调查。

　　董宇辉回应“企业家组团找自己学习”：像过年在长辈面前表演一样，已当面催他们补货

　　1所停办，10所“民转公”，“五朵私花”等83所补录！成都小升初，私立还要不要考虑？

　　三星 Galaxy S24 Ultra 手机宣传物料曝光：支持多款光追游戏